汇丰环球研究报告指，基於近期沙特AI交易及关税缓解的影响，重置对超微半导体(AMD.US)估值。该行上调对该股今明两年每股盈利预测2%及7%，反映今年客户端业务预估改善及明年AI GPU收入预测修订。对该股的2025年目标市盈率由20倍上调至26倍，目标价由75美元上调至100美元，投资评级由「减持」上调至「持有」。

报告指，该行原认为英特尔(INTC.US)将通过加大价格压力从AMD手中夺回客户端业务市占。但英特尔价格策略未对AMD产生重大影响，AMD在较高平均售价产品领域进一步获得市占。该行将今明两年客户端收入预估上调5%及9%。数据中心方面，该行认为AMD将受益於今年和明年推出的新型AI GPU产品。(fc/j)~

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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
超微 (购)	10572	130 (-)	0.218	4.1 倍
超微 (沽)	10450	118.5 (-)	0.084	12.5 倍